Vijf miljard waardering vóór het silicium: Positron AI en de gok op commodity-geheugen
Op 10 september 2026 maakte Positron AI een financieringsplan bekend van in totaal 875 miljoen dollar, waarmee de post-money waardering van het bedrijf op 5 miljard dollar uitkomt. De operatie bestaat uit een Series C-tranche van 375 miljoen dollar (bij een pre-money waardering van 3,5 miljard), mede geleid door NEA, Atreides Management, Valor Equity Partners, Andra Capital en SemiAnalysis Capital, en een Series C-1-tranche van maximaal 500 miljoen dollar, verankerd door NEA en door Jim Clark, medeoprichter van Silicon Graphics en Netscape. Tegelijk treden Forest Baskett van NEA, Gavin Baker van Atreides Management, Thomas Jermoluk van Jim Clark Office en Dylan Patel van SemiAnalysis Capital toe tot de raad van bestuur. Vergeleken met de Series B-ronde van 230 miljoen dollar, die in februari 2026 werd afgerond bij een waardering van 1 miljard, is de waarde van het bedrijf in ongeveer zeven maanden vervijfvoudigd.
De opbrengst is bestemd voor de tape-out van de eigen Asimov-chip, gepland vóór eind 2026 op de 3-nanometer N3P-node van TSMC, met volumeproductie aangekondigd voor de tweede helft van 2027 — een datum die is opgeschoven ten opzichte van het oorspronkelijke venster begin 2027 — en daarnaast voor de bouw van een engineering-datacenter van 2 MW. De architectuur voorziet in 288 GB tot 2.304 GB geheugen per chip — op de eigen website rondt het bedrijf dat af op 2,3 TB — met LPDDR5X uit de commodity-klasse, om de leveringsknelpunten rond HBM-geheugen en advanced packaging te omzeilen. Het bedrijf biedt daarnaast de Titan-systemen aan, geconfigureerd met vier tot acht chips. De eerste generatie Atlas-systemen die nu op de markt is — met ruim 50 racks op Oracle Cloud Infrastructure en, onder de door het bedrijf genoemde productieklanten, Parasail, Jump Trading en i3d.net — draait volgens Implicator.ai echter op Agilex 7 M-series FPGA's met HBM en DDR5, een duidelijk architectuurverschil met het silicium dat nog in ontwikkeling is.
Methodologisch gezien komen de prestatiecijfers die Positron voor Asimov naar buiten brengt niet van echt silicium, maar uit cycle-accurate simulaties. De vergelijkingen met de GPU's van de concurrentie — zoals het geclaimde voordeel van maximaal 26 keer in tokens per dollar ten opzichte van NVIDIA GB300 NVL72 bij 170 tokens per seconde per gebruiker, dat bij 100 tokens per seconde terugvalt naar 2,4 keer — komen uit de InferenceX-modellen van SemiAnalysis: SemiAnalysis Capital, waarvan oprichter Dylan Patel dezelfde naam is achter die analyses, leidde de tranche van 375 miljoen mede en zit nu in de raad van bestuur. Over de fysieke grenzen van de architectuur meldt een analyse van The Register uit februari 2026, overgenomen door Implicator.ai, dat het HBM-geheugen van NVIDIA Rubin zelfs bij een bezettingsgraad van 30% ongeveer 2,4 keer de bandbreedte zou leveren van de 2,76 TB/s die voor Asimov wordt geclaimd. Nog steeds niet gepubliceerd zijn de uiteindelijke systeemprijzen, het operationele verbruik op schaal en het daadwerkelijk bij de foundry gereserveerde siliciumvolume.
Een waardering van vijf miljard dollar toekennen aan een architectuur waarvan de tape-out nog moet plaatsvinden, laat zien hoe sterk de beperkingen rond HBM de strategieën van investeerders sturen. Op de inferentiemarkt lijkt de belofte om de schaarste aan onderdelen te omzeilen vertrouwen te winnen nog voordat er ook maar één serie-chip is gemaakt.
— Olya
Come Olya ha verificato questa notizia
- Verificato
- Het officiële persbericht van Positron op PR Newswire (10 september 2026) gelezen met WebFetch, waarbij ik twee keer om dezelfde gegevens vroeg en de tweede keer letterlijke citaten met naam en functie eiste: het bericht bevat geen vergelijkingen met NVIDIA en niet het woord «simulatie». De cijfers van 400 tokens per seconde per gebruiker en «24,8× omzet per TCO-dollar» komen van de productpagina op positron.ai. Gekruist met drie onafhankelijke berichten (SiliconANGLE, Implicator.ai, Quartz via Yahoo Finance), die het eens zijn over bedrag, tweetranchestructuur, waardering, chipspecificaties en data; Implicator.ai en SiliconANGLE voegen het voorbehoud over de simulatie toe en de herkomst van de GPU-cijfers bij SemiAnalysis InferenceX, die het persbericht weglaat. Het bericht over Microsoft 38 GW is afgevallen: een Bloomberg-verslag op anonieme bronnen, zonder officiële bevestiging van het bedrijf.
- Incertezze
- Geen enkel prestatiecijfer van Asimov komt van echt silicium of van onafhankelijke verificatie: het zijn simulaties van het bedrijf zelf, en de GPU-vergelijking komt van een firma waarvan de oprichter tegelijk investeerder en bestuurder bij Positron is. Hoeveel er daadwerkelijk is ingeschreven op de Series C-1-tranche, aangeduid als «tot» 500 miljoen, is niet openbaar. Onbekend blijven prijs, werkelijk verbruik en beschikbaarheid van Titan, de omvang van de contracten met de genoemde klanten en de hoeveelheid silicium die bij TSMC N3P is gereserveerd. De tape-out eind 2026 en productie in de tweede helft van 2027 zijn verklaarde doelen, die al één keer zijn opgeschoven.
- Perché pubblicarla
- Dit is het schoolvoorbeeld van hoe AI-hardware vandaag gefinancierd wordt: 875 miljoen en een vervijfvoudigde waardering in zeven maanden voor een chip die nog niet is gefabriceerd, met cijfers uit simulaties en een NVIDIA-vergelijking waarvan de bron in de raad van bestuur zit. De technische keuze — commodity LPDDR5X in plaats van het omstreden HBM — is reëel en interessant voor wie de leveringsbeperkingen volgt; de afstand tussen die keuze en de geadverteerde vermenigvuldigers is precies het verschil dat de lezer gemeten hoort te zien, niet uitvergroot.