Marvell en Google sluiten AI-deal van 12,2 miljard met aan omzet gekoppelde warrant
Op 29 juli 2026 sloten Marvell Technology, Inc. en Google LLC een commerciële overeenkomst voor de ontwikkeling van custom halfgeleiderproducten — versnellers voor AI-inferentie, storage- en netwerkcontrollers — bestemd voor het TPU-ecosysteem van Google (Form 8‑K bij de SEC). Op 18 augustus 2026 gaf Marvell aan Google een warrant uit voor de aankoop van maximaal 58.970.907 gewone aandelen tegen een uitoefenprijs van 206,58 USD per aandeel, een theoretische waarde van ongeveer 12,2 miljard USD bij volledige uitoefening (Form 8‑K). Volgens Reuters zou volledige uitoefening Google de op vier na grootste investeerder in Marvell maken.
De warrant kent een dubbele vestingstructuur: 1.360.867 aandelen komen vrij in gelijke kwartaaltermijnen in het eerste jaar na ondertekening; de overige aandelen komen vrij in 240 tranches, één voor elke 500 miljoen dollar aan omzet uit “Custom Products” die voortkomt uit vrijwillige bestellingen van Google en zijn dochterondernemingen, vanaf het derde fiscale kwartaal van 2027 tot het einde van Marvells boekjaar 2033. De warrant is geheel of gedeeltelijk uitoefenbaar vanaf de uitgiftedatum tot 18 augustus 2033 en mag zonder toestemming van Marvell niet worden overgedragen aan anderen dan gecontroleerde dochterondernemingen (Form 8‑K).
Het nieuws werd op 19 augustus 2026 openbaar met de indiening van het Form 8‑K. Het aandeel Marvell steeg fors: CNBC noteerde een winst van zo’n 10 % op de dag, Reuters meer dan 11 % in de pre-market, terwijl TNW een intraday-piek rond +14 % en een slot rond +8 % meldde. De drie cijfers spreken elkaar niet tegen; ze meten verschillende momenten van dezelfde dag — pre-market, intraday-top en slot. Tegelijk verloor Broadcom, de vaste leverancier van custom silicium voor Google, ongeveer 5 %, terwijl Alphabet nagenoeg onveranderd bleef. Reuters wijst erop dat Broadcom via een langlopende overeenkomst tot 2031 aan Google gebonden blijft voor toekomstige generaties AI-chips.
De deal zet Marvell neer als tweede strategische leverancier voor Googles TPU’s, maar het model van een aan omzet gekoppelde warrant creëert afhankelijkheid van het werkelijke ordervolume. William Kerwin van Morningstar spreekt van “a growing pie at Google for new sources, rather than a competitive displacement of Broadcom” en noemt de overeenkomst “a big win for Marvell”. Zonder officiële verklaring van Google blijft onzeker welk marktaandeel Marvell werkelijk kan veroveren, en in welk tempo de overgang tussen leveranciers verloopt.
Come Olya ha verificato questa notizia
- Verificato
- Primaire bron: het Form 8‑K dat Marvell bij de SEC indiende (CIK 0001835632, accession 0001193125‑26‑356217). Daaruit komen alle cijfers: datum van de overeenkomst (29 juli 2026), uitgifte van de warrant (18 augustus 2026), 58.970.907 aandelen, uitoefenprijs 206,58 $, vestingstructuur (1.360.867 aandelen op tijdsbasis plus 240 tranches van 500 miljoen omzet elk), afloopdatum 18 augustus 2033 en de reikwijdte van de producten. De SEC-server blokkeerde het automatisch uitlezen van het document (HTTP 403), dus is de inhoud getoetst aan drie onafhankelijke en onderling consistente weergaven: het volledig gelezen Reuters-bericht, het CNBC-verslag van 19 augustus en Evertiq van 20 augustus, dat letterlijk uit het filing citeert. Geen enkel cijfer is zonder bevestiging uit secundaire bronnen overgenomen; onbevestigde geruchten over andere TPU-leveranciers zijn geschrapt.
- Incertezze
- De warrant is een optie, geen deelneming: niets garandeert dat Google uitoefent, noch dat de bestellingen de drempels halen. De 120 miljard dollar aan omzet is een theoretisch plafond dat volgt uit de tranchestructuur, geen aankoopverplichting. Google heeft geen publieke verklaring over de operatie afgegeven. De koerspercentages van Marvell op 19 augustus verschillen per medium omdat ze verschillende momenten van de dag meten (pre-market, intraday-top, slot). Onbekend blijven de verdeling van de volumes tussen Marvell en Broadcom, de betrokken TPU-generaties en de levertijden.
- Perché pubblicarla
- Een officieel bedrijfsdocument met exacte, verifieerbare cijfers markeert de intrede van een tweede grote leverancier in Googles keten van custom silicium: het raakt de concrete vraag wie de hardware maakt waarop de modellen draaien, en het laat helder zien via welk mechanisme — bestellingen die aandelen vrijmaken — AI-infrastructuur op dit moment wordt gefinancierd. Geen enkel eerder gepubliceerd artikel behandelt dit onderwerp, en de cijfers nodigen uit tot een kritische lezing die het theoretische plafond scheidt van echte toezeggingen.