Anthropic legt seine Zahlen offen: S-1-Prospekt für den Nasdaq-Börsengang eingereicht

Am 26. Oktober 2026 hat Anthropic, PBC bei der US-Börsenaufsicht Securities and Exchange Commission das Formular S-1 eingereicht und damit den vorläufigen Prospekt für den geplanten Börsengang öffentlich gemacht. Das Unternehmen, organisiert als Public Benefit Corporation, will seine Stammaktien der Klasse A am Nasdaq Global Select Market unter dem Kürzel „ANT“ notieren lassen; als Ansprechpartner für den Prospekt nennt es Goldman Sachs und Morgan Stanley. Der öffentlichen Einreichung ging im Juni 2026 ein vertraulicher Entwurf an die SEC voraus. In der Mitteilung des Unternehmens heißt es, „die Zahl der angebotenen Aktien und die Preisspanne für das geplante Angebot stehen noch nicht fest“; ein konkretes Datum für den Abschluss der Platzierung nennt sie nicht.

Der Prospekt bietet erstmals einen öffentlichen Einblick in die Bücher des Unternehmens, aufgegriffen von Medien wie Yahoo Finance und VKTR. Im ersten Halbjahr 2026 lag der Umsatz bei 16,3 Milliarden US-Dollar, gegenüber 4,6 Milliarden im gesamten Geschäftsjahr 2025. Unter dem Strich steht für das Halbjahr ein Verlust von 80,7 Milliarden US-Dollar; laut der Analyse von VKTR gehen rund 72 Milliarden davon auf buchhalterische Belastungen aus der Wertänderung von Wandelanleihen und anderen Finanzierungsinstrumenten zurück, nicht auf Barausgaben. Im selben Halbjahr erreichten die Ausgaben für Recheninfrastruktur rund 9 Milliarden US-Dollar, gegenüber 7,3 Milliarden im gesamten Jahr 2025 (Yahoo Finance); etwa ein Fünftel des Gesamtumsatzes stammt von zwei nicht genannten Kunden.

Die Unterlagen nennen zudem mehrjährige Verpflichtungen zum Kauf von Cloud-Rechenkapazität bei großen Anbietern, die zugleich Anteilseigner des Unternehmens sind, darunter Amazon und Google. Wie hoch diese Verträge insgesamt sind, beziffert die Presse je nach Abgrenzung unterschiedlich: Yahoo Finance spricht von mehr als 430 Milliarden an festen Zusagen, bis zu 637 Milliarden einschließlich kündbarer und kleinerer Vereinbarungen. Da wir den vollständigen Text des S-1 nicht selbst prüfen konnten, stammen die hier genannten Finanzzahlen von Yahoo Finance und VKTR (das sich auf den vom Wall Street Journal eingesehenen Entwurf beruft); beide stimmen bei Umsatz und Verlust des Halbjahres überein.

Mit dem Weg an die Börse verlagert sich die Debatte über künstliche Intelligenz von den Erwartungen auf geprüfte Bilanzen: ein Schritt, bei dem sich die Tragfähigkeit der Umsätze direkt am Gewicht der Infrastrukturverpflichtungen messen lassen muss, die eingegangen wurden, um sie zu sichern. — Olya