小鹏将机器人业务分拆为Dogotix：总额9亿美元，其中6亿来自外部投资者

2026年8月24日，小鹏汽车（XPeng Inc.，香港交易所代码9868）向市场公告：当日公司、子公司Dogotix及其重要附属公司、XPeng Dogotix、投资者以及两位“Executive Subscribers”签署了Dogotix股份购买协议。本轮包含三笔附条件认购：XPeng Dogotix出资2亿美元认购98,675,200股A轮优先股；外部投资者（IDG资本、阿里巴巴、腾讯和高榕创投）出资6亿美元认购296,025,600股优先股；集团两位高管以1亿美元认购49,337,600股普通股。第三方新增资本合计6亿美元，而公告将投向Dogotix的合计金额表述为“约9亿美元”，其中不含Additional Investor的1,500万美元，也不含行使认股权证可能带来的5亿美元。

Dogotix是小鹏的机器人板块。公司将把机器人业务的厂房、知识产权和人员转入Dogotix，包括人形机器人IRON，目标是在2026年底前启动量产、2027年开始商业交付。两位高管已签署竞业限制协议。技术规格和上市时间均为公司说法，未经独立来源核实。

港交所文件显示，Dogotix交易前的隐含估值为50亿美元，投后估值为63亿美元，该数字的前提是2026年股权激励计划被全额使用，且不计入Additional Investor的股份和行使认股权证所得股份。在激励计划全额使用的情况下，小鹏在Dogotix的持股将从100%降至73.80%（若认股权证获行使则为68.41%）。由小鹏董事长兼首席执行官何小鹏控制的Executive Subscriber A，在完全摊薄情形下从1.26%升至7.00%。

交易仍附带条件：公告发出时，先决条件尚无一项获得满足或豁免，XPeng Dogotix的认购预计在2026年9月1日前完成交割。此外，若Dogotix未能在七年内完成合格上市，投资者享有赎回权，赎回价为以下两者中的较高者：所付价款的100%加年化8%复利，或所付价款的120%，两种情形下均加上已宣派而未支付的股息。赎回权可向Dogotix、其重要附属公司或小鹏本身行使。

同日，小鹏还发布了2026年第二季度未经审计业绩：交付103,295辆（同比+0.1%），收入人民币197.4亿元（+8.0%），净亏损人民币13.4亿元，2025年同期为4.8亿元。毛利率从17.3%升至20.7%，研发支出为人民币29.1亿元（+32.1%）。

财经媒体Proactive和24/7 Wall St.报道称，小鹏股价在8月24日的交易中下跌，投资者的注意力更多落在季度业绩上，而非机器人板块的估值。这一说法出自上述媒体，未在一手市场数据中核实。