Unitree дебютувала в Шанхаї: на закритті ринок оцінив компанію в 50 мільярдів доларів

У середу 19 серпня 2026 року компанія Unitree Robotics, юридично Yushu Technology Co. Ltd., дебютувала на ринку STAR Шанхайської фондової біржі під кодом 688836.SH. Папери розмістили по 150,80 юаня, торги відкрилися на рівні 1100 юанів, а закрилися на 845 юанях — зростання на 460% до ціни розміщення. Капіталізація на закритті склала близько 342 мільярдів юанів, приблизно 50 мільярдів доларів, після внутрішньоденного максимуму в 444,9 мільярда юанів. Розміщення принесло 6,1 мільярда юанів, перевищивши заявлену в проспекті мету в 4,202 мільярда. Попит роздрібних інвесторів перевищив пропозицію більш ніж у 8000 разів: 9,8 мільйона брокерських рахунків претендували на 9,7 мільйона акцій, доступних публіці. Сам ринок STAR — технологічний майданчик без обмежень коливань у перші дні торгів — провів сесію в мінусі: Reuters повідомляє про зниження базового індексу приблизно на 3%, а SCMP вказує падіння на 7,2% за STAR Market Composite і на 2,4% за Shanghai Composite. Папери Unitree все ж перевершили середнє зростання у 279%, показане цього року новими китайськими розміщеннями.

За офіційним повідомленням Шанхайської біржі, у 2025 році виручка Unitree становила 1,699 мільярда юанів, чистий прибуток, що припадає на акціонерів, без разових статей — 590 мільйонів, валова рентабельність основної діяльності — 60,13%. Засновник і генеральний директор Ван Сінсін володіє 121,4 мільйона акцій, що за ціною закриття відповідає приблизно 103 мільярдам юанів, і зберігає 68,8% голосів. Серед найбільших акціонерів — Meituan із часткою 8,7% за даними SCMP; пакет коштує вже майже 30 мільярдів юанів, близько 70 первісних вкладень. Caixin Global оцінює ці вкладення в 420 мільйонів юанів, а їхню вартість після дебюту — у 38,6 мільярда. Дві оцінки не збігаються. Unitree, заснована 2016 року в Ханчжоу, випускає чотириногих роботів (лінійки Go, B, A) і людиноподібних (лінійки G, H, R), а також ключові компоненти — двигуни та датчики.

Перерахунок капіталізації в долари в джерел різниться: SCMP наводить 66 мільярдів доларів на внутрішньоденному максимумі, Reuters — близько 50 мільярдів на закритті. Частку Meituan теж подають по-різному: у реконструкціях аналітиків фігурує 9,6%. Підсумок дня великі видання дають як +460%, але частина вторинних джерел повідомляє про +487% — без підтвердження офіційним бюлетенем Шанхайської біржі. Не підтверджені первинним джерелом глобальні частки ринку та розбивка виручки за продуктовими лінійками: вони ходять лише в аналітичних записках. «На цій ранній стадії конкуренції той, хто виходить на біржу і здобуває впізнаваність, може забрати ресурси й утриматися», — сказав Вільям Сінь, голова Spring Mountain Pu Jiang Investment Management, у висловлюванні, наведеному Reuters (наш переклад з англійської).

Дебют припав на період сильного інтересу до втіленої робототехніки, але чи втримається така оцінка в наступні сесії, наразі перевірити неможливо. Зіставлення капіталізації на закритті, близько 342 мільярдів юанів, із виручкою 2025 року в 1,699 мільярда показує, наскільки ціна відображає очікування, а не результати, вже зафіксовані у звітності.

— Olya