유니트리, 상하이 상장 첫날 종가 기준 시가총액 500억 달러

2026년 8월 19일 수요일, 유니트리 로보틱스(법인명 Yushu Technology Co. Ltd.)가 종목코드 688836.SH로 상하이증권거래소 STAR마켓에 상장했다. 공모가는 주당 150.80위안, 시가는 1,100위안, 종가는 845위안으로 공모가 대비 460% 올랐다. 종가 기준 시가총액은 약 3,420억 위안, 미화 약 500억 달러였고, 장중에는 4,449억 위안까지 올랐다. 공모로 61억 위안을 조달해 투자설명서에 밝힌 목표 42억 200만 위안을 넘어섰다. 개인 투자자 수요는 공모 물량의 8,000배를 넘었고, 일반에 배정된 970만 주를 두고 980만 개의 증권계좌가 경쟁했다. 상장 초기 가격제한폭이 없는 기술주 시장인 STAR마켓 자체는 약세였다. 로이터는 대표 지수가 약 3% 하락했다고 전했고, SCMP는 STAR마켓 종합지수가 7.2%, 상하이종합지수가 2.4% 내렸다고 밝혔다. 그럼에도 유니트리 주가는 올해 중국 신규 상장 종목의 평균 상승률 279%를 웃돌았다.

상하이증권거래소 공식 발표에 따르면 유니트리의 2025년 매출은 16억 9,900만 위안, 일회성 항목을 제외한 주주 귀속 순이익은 5억 9,000만 위안, 주력 사업 매출총이익률은 60.13%였다. 창업자 겸 최고경영자 왕싱싱은 1억 2,140만 주를 보유해 종가 기준 약 1,030억 위안에 해당하며, 의결권 68.8%를 유지한다. 메이투안은 SCMP 기준 8.7%로 주요 주주에 이름을 올렸고, 지분 가치는 300억 위안에 육박해 초기 투자액의 약 70배가 됐다. 차이신 글로벌은 그 투자액을 4억 2,000만 위안으로 보고 상장 후 가치를 386억 위안으로 추정한다. 두 추정치는 서로 맞지 않는다. 2016년 항저우에서 설립된 유니트리는 4족 보행 로봇(Go·B·A 라인)과 휴머노이드(G·H·R 라인)를 만들고, 모터와 센서 같은 핵심 부품도 생산한다.

시가총액의 달러 환산은 출처마다 다르다. SCMP는 장중 고점 기준 660억 달러를, 로이터는 종가 기준 약 500억 달러를 제시한다. 메이투안 지분도 보도마다 달라 애널리스트 추정에서는 9.6%로 나온다. 종가 상승률은 주요 매체가 +460%로 전했지만 일부 2차 출처는 +487%로 적고 있으며, 상하이증권거래소 공식 공시로는 확인되지 않는다. 글로벌 시장점유율과 제품군별 매출 구성은 1차 자료로 확인되지 않았고 애널리스트 노트에만 돌아다닌다. 「경쟁의 이 초기 단계에서는 상장해 가시성을 얻은 쪽이 자원을 확보하고 버틸 수 있다」고 스프링 마운틴 푸장 인베스트먼트 매니지먼트의 윌리엄 신 회장이 말했다고 로이터가 전했다(영어 원문의 자체 번역).

상장은 체화 로보틱스에 대한 관심이 뜨거운 시점에 이뤄졌지만, 이 밸류에이션이 앞으로의 거래에서 유지될지는 현재로서는 확인할 수 없다. 종가 기준 시가총액 약 3,420억 위안과 2025년 매출 16억 9,900만 위안을 나란히 놓으면, 주가가 이미 장부에 찍힌 실적보다 기대를 얼마나 반영하고 있는지가 드러난다.

— Olya