Meta宣布将埃尔帕索AI基础设施出让给贝莱德

Meta Platforms宣布与贝莱德（BlackRock）达成协议，共同开发位于德克萨斯州埃尔帕索的园区——一座容量达1吉瓦的设施，合资公司预计从2028年开始陆续投入运行。据Meta官方公告，开发成本约140亿美元；按SiliconANGLE的分析，这个数字涵盖基础设施、供电和散热，但不包括处理器。在股权结构上，贝莱德管理的基金连同旗下的Global Infrastructure Partners和HPS Investment Partners，共持有合资公司80%的股份，出资约49亿美元现金，Meta保留20%。这家社交媒体巨头以价值23亿美元的土地和在建工程作为出资，并获得约10亿美元的一次性分配，用以拉平双方持股比例。需要说明的是，公告发布时交易尚未完成交割：Meta表示会在7月28日之后的几天内完成。

最值得注意的是杠杆部分。贝莱德的投资由125亿美元债务支撑，Meta则以唯一使用方的身份签下初期四年、最长可续至二十年的租约，并为约130亿美元的残值提供担保。这一机制复制了此前与Blue Owl Capital在路易斯安那园区所用的做法，也暴露出一个趋势：人工智能基础设施的扩张已经超出了直接自筹资金的能力。于是风险从科技巨头的经营性账面，转移到信贷市场和基础设施基金。

撇开金融工程，当地的影响是实实在在的。工地上已有2300多人在工作，施工高峰预计达到4000名工人，投入运营后将留下300个长期岗位。Meta拨出50万美元捐给当地学校，贝莱德基金会则向Future Builders项目注入约3000万美元，目标是在三年内培养超过12000名电工。

挪动债务，以换取"超级智能"所需的算力，看起来是新的高招。Meta选择租下这座炼油厂而不是买下它，但为那125亿美元债务出钱的人，目前仍在暗处。