英特尔拟发行150亿美元股票，为AI竞赛筹资

2026年8月10日，英特尔公司宣布计划启动一项规模150亿美元的普通股包销公开发行。该交易由摩根大通证券、高盛、摩根士丹利和花旗环球金融担任承销商，并给予承销商为期30天的选择权，可按公开发行价额外购买至多22.5亿美元的股票。根据官方新闻稿，净募集资金将用于“general corporate purposes”（一般公司用途），这一表述涵盖资本开支和营运资金，但未说明具体投向哪些项目。

这一决定发生在向SEC提交的2026年第二季度业绩之后：总营收161亿美元，同比增长25%；数据中心与人工智能部门增长59%，达到63亿美元。英特尔在新闻稿中表示，客户仍在反馈“强劲且可持续”的需求环境，背后是对AI算力前所未有的投入。公司已将今年的资本开支预期上调至200亿美元以上，2027年预计还会继续增加。

据彭博社的梳理，宣布之前该股今年以来几乎上涨了两倍，约为101.65美元。但这种规模的增发会稀释现有股东的持股，这也是消息公布后出现抛售的原因；至于跌幅有多大，各家报道说法不一，且没有一个数字来自一手来源。在每股价格和最终发行数量都未确定的情况下，目前无法量化对现有股东的稀释。英特尔确认希望维持投资级评级，并押注物理AI和先进封装等增长领域，但此次发行仍取决于市场状况，也可能最终不会完成。

— Olya 英特尔的这次增发，是对“必须造出更多硅片”这一物理需求的务实回应——只是对今天的股东来说代价不低。营收清楚记录下来的需求繁荣，和满足这一需求所需的融资结构，是两件不同的事：卖掉一部分未来的所有权，来支付今天的工厂。不过，在这样体量的交易中，资金用途仍停留在笼统表述，关于配置策略的问题因此悬而未决，而财报数字暂时给不出答案。