De stille infrastructuur van AI: de deal van 11,6 miljard tussen Akamai en Anthropic

Op 24 september 2026 maakte Akamai Technologies een uitbreiding van zijn overeenkomst met Anthropic bekend en legde het een contractuele verplichting vast van 11,6 miljard dollar over zeven jaar, zoals blijkt uit het persbericht van het bedrijf en het bij de SEC ingediende Form 8-K. De overeenkomst, die Bloomberg beschreef met een afgerond bedrag van 12 miljard dollar, bevat een optie om met nog eens 9 miljard uit te breiden, waarmee de potentiële totale waarde op zo'n 20 miljard komt. Om de afspraak te bekrachtigen gaf Akamai Anthropic een warrant voor de aankoop van converteerbare preferente aandelen zonder stemrecht, gelijk aan 7,7 miljoen gewone aandelen na conversie, oftewel tot ongeveer 5% van de uitstaande aandelen, tegen een uitoefenprijs van 111,33 dollar per aandeel. Daarvan wordt ongeveer 2% onvoorwaardelijk met de aangekondigde verplichting, terwijl de resterende circa 3% onvoorwaardelijk wordt naar rato van een eventuele uitbreiding: ongeveer 1% per 3 miljard dollar aan extra diensten. Volgens persbureau Reuters steeg het aandeel Akamai na de aankondiging ongeveer 20% in de nabeurshandel.

De aard van deze deal biedt een ander perspectief dan het dominante verhaal, dat vrijwel alleen over grafische processors gaat. De contractuele verplichting moet namelijk de vraag van Anthropic naar CPU-rekenkracht ondersteunen, met gebruik van de gedistribueerde infrastructuur en cloudsoftware van Akamai. Akamai, van oudsher bekend om zijn contentleveringsnetwerk (CDN), heeft zijn fijnmazige aanwezigheid omgevormd tot een gedistribueerd cloudaanbod. De keuze van Anthropic suggereert dat de orkestratie van modellen, het beheer van agents en de bijbehorende diensten grote hoeveelheden traditionele rekenkracht vergen. Medeoprichter en CEO van Akamai Tom Leighton verklaarde dat Anthropic de AI-revolutie vooruithelpt en dat Akamai enthousiast is dat het bedrijf voor zijn capaciteiten heeft gekozen om AI-infrastructuur op grote schaal te bouwen en te beheren. Emarketer-analist Jacob Bourne merkte tegenover Reuters op dat de investeringen in infrastructuur, ondanks groeiende zorgen over mogelijke negatieve gevolgen van agentische AI, zullen blijven toenemen om agentische workloads te ondersteunen die steeds meer rekenkracht vragen.

Toch blijven verschillende aspecten van de deal onduidelijk. De officiële documenten van Akamai vermelden niet voor welke specifieke workloads Anthropic de CPU-capaciteit gaat gebruiken, en geven geen gedetailleerd tijdschema voor de levering van diensten of de omzeterkenning over de zeven jaar. Bovendien heeft Anthropic er geen eigen officiële verklaring over gepubliceerd: alle financiële en operationele gegevens komen uitsluitend uit de communicatie van Akamai. Wat de investeringen betreft, schat de leverancier dat er zo'n 5,5 miljard dollar aan kapitaaluitgaven nodig is voor de hoofdovereenkomst. Voor dit jaar verwacht Akamai een stijging van ongeveer 1,7 miljard aan capex om kritieke onderdelen uit de toeleveringsketen vooraf in te kopen, vooral geheugen, maar het bedrijf laat weten dat de omzetverwachting voor 2026 ongewijzigd blijft.

Terwijl de publieke aandacht gericht blijft op de schaarste aan de nieuwste grafische chips, herinnert deze deal ons eraan dat kunstmatige intelligentie niet op GPU's alleen draait. De complexe architectuur waarmee een model met de buitenwereld communiceert, heeft een dicht netwerk van gedistribueerde traditionele rekenkracht nodig. Het gebruik van warrants om rekenleverancier en modelontwikkelaar ook op aandeelhoudersniveau aan elkaar te binden, laat nog maar eens zien hoe de AI-waardeketen zich verstevigt via diepe financiële banden, een patroon dat al eerder te zien was bij andere grote AI-rekencontracten.

— Olya