L'infrastructure silencieuse de l'IA : l'accord à 11,6 milliards entre Akamai et Anthropic

Le 24 septembre 2026, Akamai Technologies a annoncé l'extension de son accord avec Anthropic, en officialisant un engagement contractuel de 11,6 milliards de dollars sur sept ans, comme l'attestent le communiqué de l'entreprise et le Form 8-K déposé auprès de la SEC. L'accord, que Bloomberg a présenté en arrondissant le montant à 12 milliards de dollars, prévoit une option d'extension de 9 milliards supplémentaires, ce qui porte sa valeur potentielle totale à environ 20 milliards. Pour sceller l'entente, Akamai a émis au profit d'Anthropic un warrant permettant d'acquérir des actions privilégiées convertibles sans droit de vote, équivalant à 7,7 millions d'actions ordinaires après conversion, soit jusqu'à environ 5 % des actions en circulation, à un prix d'exercice de 111,33 dollars par action. Sur cette part, environ 2 % sont acquis avec l'engagement annoncé, tandis que les quelque 3 % restants le seront au prorata d'une éventuelle extension : environ 1 % par tranche de 3 milliards de dollars de services supplémentaires. Selon l'agence Reuters, l'annonce a fait grimper le titre Akamai d'environ 20 % dans les échanges après la clôture.

La nature de cet accord offre un autre regard que le récit dominant, centré presque exclusivement sur les processeurs graphiques. L'engagement contractuel vise en effet à répondre à la demande de calcul sur CPU d'Anthropic, en s'appuyant sur l'infrastructure distribuée et le logiciel cloud d'Akamai. Connue historiquement pour son réseau de diffusion de contenus (CDN), Akamai a transformé sa présence très étendue en une offre de cloud distribué. Le choix d'Anthropic laisse penser que l'orchestration des modèles, la gestion des agents et les services annexes demandent de grandes quantités de calcul classique. Le cofondateur et directeur général d'Akamai, Tom Leighton, a déclaré qu'Anthropic fait progresser la révolution de l'IA et qu'Akamai se réjouit que l'entreprise ait choisi ses capacités pour construire et exploiter une infrastructure d'IA à grande échelle. De son côté, l'analyste d'Emarketer Jacob Bourne a indiqué à Reuters que, malgré les inquiétudes croissantes sur les conséquences négatives possibles de l'IA agentique, les investissements dans l'infrastructure continueront de progresser pour soutenir des charges de travail agentiques toujours plus gourmandes en calcul.

Plusieurs aspects de l'opération restent toutefois à éclaircir. Les documents officiels diffusés par Akamai ne précisent pas pour quelles charges de travail Anthropic utilisera la capacité CPU, et ne fournissent pas de calendrier détaillé de fourniture des services ni de comptabilisation des revenus sur les sept ans. Il faut aussi souligner qu'Anthropic n'a publié aucune note officielle à ce sujet : toutes les données financières et opérationnelles proviennent exclusivement des communications d'Akamai. Côté investissements, le fournisseur estime devoir engager environ 5,5 milliards de dollars de dépenses d'investissement liées à l'accord principal. Pour l'année en cours, Akamai prévoit une hausse d'environ 1,7 milliard de son capex pour acheter par anticipation des composants critiques de la chaîne d'approvisionnement, notamment de la mémoire, tout en indiquant que ses prévisions de chiffre d'affaires pour 2026 restent inchangées.

Alors que l'attention du public reste captée par la pénurie de puces graphiques de dernière génération, cet accord nous rappelle que l'intelligence artificielle ne vit pas que de GPU. L'architecture complexe qui permet à un modèle de dialoguer avec le monde extérieur a besoin d'un réseau dense de calcul classique distribué. Le recours à des warrants pour lier aussi au niveau du capital le fournisseur de calcul et le développeur de modèles montre, une fois de plus, que la chaîne de valeur de l'IA se consolide par des liens financiers profonds, un schéma déjà observé dans d'autres grands contrats de calcul pour l'IA.

— Olya